Что ждать от года мнение аналитиков. Прогноз Кудрина: Россию ждет долговой кризис

Стоит сказать, что последний прогноз ведомства характеризуется не слишком оптимистичными показателями – оценки предполагаемых темпов роста ВВП на период с 2017 по 2019 год были пересмотрены экспертами в сторону уменьшения. Из всех макроэкономических показателей, озвученных ведомством, лишь инфляционные темпы внушают некоторую долю оптимизма. Предполагается, что уже к началу 2018 года они замедлятся до 4% в год.

Что касается ВВП, то аналитики из Минэкономразвития считают, что ранее принятый показатель в 1,7% в 2018 году Россия вряд ли продемонстрирует. Текущий прогноз – рост ВВП в 0,9%. Корректировке подверглись и прогнозы на 2019 год – если ранее предполагалось, что российская экономика сможет продемонстрировать рост в 2,1%, то сегодня говорят о значении в 1,2%.

Причиной корректировки стали резко ухудшившиеся прогнозы нефтяных котировок. Эксперты не ожидают цен выше 41-45 долларов за баррель. Вследствие этого пришлось озвучить и новый – 71,1 рубль за доллар в 2018-2019 годах, что значительно ниже ожидаемого ранее уровня в 64,5 рубля.

Прогноз Центрального Банка России

Согласно прогнозам, озвученным Эльвирой Набиулинной (главой Центробанка РФ), аналитики подведомственного ей банка считают, что в 2017 и 2018 годах российская экономика будет демонстрировать умеренный рост, который составит от 1,7 до 2,3% в год. Основным активным фактором главный банкир страны назвала увеличение внутреннего спроса, которое будет сопровождаться повышением уровня потребления и инвестирования.

Набиулинна также озвучила несколько сценариев дальнейшего развития российской экономики, сообщив, что каждый из них имеет примерно одинаковую вероятность стать реальностью. Основой сценариев стали следующие предположения:

• для первого сценария, названного оптимистичным, за основу взят прогноз, что нефтяные котировки достигнут уровня в 80 долларов за баррель уже ко второй половине 2018 года;
• консервативный прогноз предполагает, что цена за баррель черного золота поднимется до отметки в 60 долларов за единицу.

Традиционно оптимистичным является взгляд специалистов Центробанка на инфляцию, которая уже к концу 2018 года должна будет упасть до 4%.

Прогноз от РАНХиГС и Института экономполитики

Большая часть макропрогнозов, публикуемых неправительственными российскими экономическими организациями, содержат еще более пессимистичные данные. Например, специалисты из РАНХиГС и Института экономполитики им. Е.Т. Гайдара ожидают, что в 2018 году страна вряд ли покажет рост выше 0,8%, а улучшение 2019 года будет характеризоваться 1,5% роста ВВП.

Оптимистичные заявления Минэкономразвития эксперты из этих организаций поясняют тем, что правительственное ведомство просто не может выдавать пессимистичный прогноз. В этом случае руководство страны посчитает работу министерства экономики неэффективной, так что им приходится приукрашивать реальные цифры. Но не стоит думать, что стабилизация нефтяных цен и замедление инфляционных процессов должны стать поводами для того, чтобы расслабиться, – говорят эксперты из РАНХиГС.

Они полагают, что слишком оптимистичные данные – это прямой путь к замедлению столь необходимых России реформ. В отчете данного учреждения содержится информация, что экономика России в ближайшее время будет оставаться все такой же нестабильной – даже в случае роста дохода россиян население не будет спешить тратить деньги, предпочитая их накапливать, поэтому ни о каком значительном росте потребления не может быть и речи.

В лучшем случае, – говорят аналитики, – стабилизация рынка начнется ближе к концу 2019 года. Напомним, что такая позиция коренным образом отличается от правительственных заявлений, ведь не так давно сообщил, что Россия прошла кризисное дно еще в 2015 году, а сегодня демонстрирует устойчивый тренд к перспективному росту. РАНХиГС также опубликовал два вероятных сценария развития ситуации в стране, исходя из оптимистических и пессимистических прогнозов нефтецен.

• В базовом варианте прогноза говорится, что котировки установятся на уровне 40 долларов за единицу объема. При этом ВВП России покажет рост не более 1,4% в 2018 году, а доллар будет стоить около 69-72 рублей. При таких прогнозах предполагается, что за два года российские домохозяйства вернутся к докризисному уровню потребления, а с 2019 начнется стабильный рост внутренних инвестиций в промышленность. Именно этот сценарий считается экспертами наиболее вероятным, поэтому данные выкладки целесообразно учесть при внесении корректировок в трехлетний бюджет на 2017-2019 годы;
• В оптимистичном варианте сценария на 2018 год предполагается, что нефть вырастет до 60 долларов за баррель, что приведет к росту ВВП до 1,9%, а рубль укрепится, достигнув котировки в 57 рублей за 1 доллар США. Это приведет к повышению объемов дохода от продажи нефти и газа и сокращению бюджетного дефицита. В случае реализации данного сценария эксперты прогнозируют повышение уровня жизни россиян при небольшом увеличении соцобязательств со стороны государства и бизнеса.

Не поддерживают в прогнозе и инфляционные ожидания Минкономразвития – эксперты говорят, что в лучшем случае Россия закончит 2018 год с инфляцией в 6%. При этом экономисты из Института Гайдара и РАНХиГС говорят, что темп роста экономики страны в любом из рассмотренных сценариев не достигнет уровня стран, относящихся к категории мировых лидеров.

Согласно оценкам гайдаровского института, реструктуризация экономики и переориентация производства должны привести к тому, что доход федерального бюджета в 2017-2019 годах будет даже ниже, чем в два предыдущих года. В 2017 году поступления от продажи нефти и газа могут составить около 37,4% бюджетных доходов России, однако уже в 2019 этот показатель сократится до 36,0%.

Экономические прогнозы от ЦМАКП

Специалисты из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования демонстрируют россиянам самые негативные выкладки, говоря о том, что неопределенные тренды на внутреннем рынке при сохранившихся внешних рисках вполне могут привести в 2018 году к новой кризисной волне. Выкладки аналитиков можно изложить следующими тезисами:

• даже при условии реализации самого оптимистичного сценария, с нефтекотировками в 55 долларов за баррель, рост ВВП составит не более 0,5%, а в случае базового варианта, предполагающего нефть по 40 долларов за единицу объема, – Россия закончит год с нулевым результатом;
• при самом оптимистичном прогнозе реальный доход россиян вырастет на 2,2%. Если реальностью станет базовый сценарий, то не стоит ожидать роста более чем на 1,1%. При этом только за последние полгода этот показатель продемонстрировал падение на 5%.

Аналитика Высшей школы экономики

Эксперты из ВШЭ говорят о российской будущем в еще более негативном ключе, поясняя это следующим образом: нет никаких предпосылок к тому, что экономика России продемонстрирует рост в 2018 году. Среди основных факторов, оказывающих заметное отрицательное влияние, аналитики называют отсутствие инвестиционной активности, высокие риски, которые совершенно невозможно просчитать, и практически полное обнуление Резервного фонда.

В итоге, согласно выводам Валерия Миронова, занимающего пост заместителя директора Центра развития ВШЭ, Россия может с полной уверенностью ожидать продолжение рецессии, которая будет сопровождаться ростом ВВП не более чем на 1% в 2018 году.

Прогнозы международных организаций и агентств

Иностранные эксперты несколько улучшили свои оценки российского экономического будущего, но они все равно остаются далеки от оптимистичных показателей, которые прогнозируют россиянам экономисты из правительственных ведомств.

Прогноз от Всемирного банка

Эксперты из данной международной организации провели всестороннее исследование показателей, характеризующих российскую экономику, и сформулировали основные направления для выхода из кризисной ситуации и стимулирования темпов восстановления ее роста в ближайшей перспективе.

В качестве основных моментов реформирования предлагается разработка и внедрение инновационных подходов в регулировании бизнеса. Их важно направить на устранение максимального числа существующих ограничений, большая часть из которых носит административный характер. Кроме того, в числе проблем специалисты Всемирного банка называют отсутствие необходимой рыночной инфраструктуры, ограничения в сфере инноваций, проблемы в инвестиционном климате и изношенность основных фондов.

Отдельно упоминается необходимость стимулирования развития квалификационных навыков у рабочей силы, так как, несмотря на высокий уровень образованности, работники практически никогда не занимаются повышением узкоспециальных навыков в профессии из-за отсутствия стимулов со стороны работодателей. Было также отмечено, что кризис в пенсионном обеспечении можно преодолеть лишь .

Аналитики из Всемирного Банка предполагают, что в ближайшие несколько лет показатель ВВП страны не будет иметь тенденций к существенным изменениям. Скорее всего, можно надеяться лишь на незначительный рост на 1,5% в 2017 году и не более 1,7% – в 2018. Данное повышение связывают только с ценами на нефть, которым эксперты прогнозируют незначительное повышение до 55,2 долларов за баррель в 2017 году и 59,2 доллара за баррель – в 2018.

Однако даже такая положительная динамика нефтяных котировок не дает оснований надеяться на значительное улучшение экономической жизни. До тех пор, пока Россия не ступит на путь диверсификации экономики, внешние риски, проявляющиеся из-за волатильности сырьевых цен на рынках, будут и дальше оказывать на нее свое негативное влияние.

Специалисты из Всемирного Банка предполагают, что правительство может несколько нивелировать потенциальные риски повышением уровня зарплат и активизацией инвестирования, чтобы спровоцировать повышенный спрос на товары и услуги со стороны населения, а также обеспечить вливания в национальную экономику со стороны предпринимательского сектора.

Прогноз от Standart & Poor’s Global Rating

Примерно такого же прогноза в отношении роста ВВП придерживаются эксперты из аналитического агентства Standart & Poor’s, предрекающие позитивные сдвиги в российской экономике уже в 2017 году, когда, согласно их расчетам, ВВП увеличится на 1,4%. Впрочем, это не является оптимальным значением для страны, которая переживает кризисные времена. В случае устойчивых сырьевых цен Россия может рассчитывать, что в 2018 году уровень ВВП «подрастет» еще на 1,6% в отношении к предыдущему году.

Аналитики агентства говорят, что даже такое незначительное повышение макроэкономических показателей даст возможность наладить функционирование банковского сектора, однако на рост потребления со стороны населения России пока рассчитывать не приходится. Падение реальных доходов россиян весьма негативно сказалось на их склонности к потреблению, а для преломления данного тренда необходим довольно существенный рост зарплат, который эксперты из Standart & Poor’s оценивают на уровне не менее 10% в год.

При этом агентство прогнозирует нефтецены на уровне в 52,4 доллара за баррель. Другие международные организации также не ожидают положительной динамики нефтяных цен. Согласно прогнозам представителей Международного валютного фонда, котировки нефти установятся на уровне около 50,6 долларов за баррель в 2017 году с повышением до 53,1 долларов в 2018 году. А специалисты из американской Администрации энергетической информации говорят, что цена на нефть может достигнуть уровня в 51,0 у.е.

Дорогие читатели! В рубрике «Деньги-2018» значимые финансовые аналитики и эксперты ответят на самые популярные вопросы – как обмануть инфляцию, сколько будет стоить рубль и доллар, брать ли ипотеку, майнить ли биткоины, а также в каких случаях хранить деньги под подушкой. А еще мы коснемся возможных проблем и перспектив бизнеса в России в 2018 году. Надеемся, что информация окажется для вас полезной.

ПРО РУБЛЬ, ЕВРО, ДОЛЛАР, АКЦИИ, БЛОКЧЕЙН И БИЗНЕС

Наталья Мильчакова,
заместитель директора аналитического департамента
компании Альпари

– Каковы ваши прогнозы для валютного рынка? Стоит ли играть на валютных биржах, покупать наличную валюту, переводить деньги в валютные депозиты?

– Мы полагаем, что до конца года и в начале 2018 года доллар останется в коридоре 58-60 руб./долл., а евро – в диапазоне 68-70 руб./евро. Пару евро/доллар можем увидеть в начале года на уровнях 1.17-1.19 долл./евро. На валютных биржах играть стоит, если только не играть на курсах экзотических валют – там риски колоссальные, уж лучше биткоин (но для инвестиций в биткоины нужно много денег). Однако сначала инвестору надо оценить свои риски и понять, как много или как мало он готов потерять в случае неблагоприятной для него конъюнктуры рынка. Если он не готов к большим потерям и большим доходам, тогда форекс и рынок акций ему следует обходить стороной. Если не готов потерять вообще ни копейки, то следует держать деньги в Сбербанке или купить в том же Сбербанке либо в ином проверенном банке наличные доллары и держать их дома под подушкой. Но и доходность по вкладам будет маленькой. Если выбирать между наличной валютой и валютным депозитом, то лучше наличная валюта, процент по валютным депозитам в российских банках очень маленький, а с наличной валютой, например, можно поехать за границу на рождественский шопинг, например. Однако и вложения в наличную валюту имеют свои риски. Например, те, кто держал в течение этого года сбережения в долларах, много потеряли, а те, кто держал сбережения в евро, мог заработать за год 11-12% прибыли. А рубль с начала года укрепился к доллару только на 1.3%, к евро – упал на 9%. Неопределенность и риски есть везде, надо только научиться (и самое главное – хотеть) правильно ими управлять.

– Перспективы рубля и рынка отечественных ценных бумаг? Стоит ли ждать прибыли от таких вложений?

– Как на валютном рынке, так и на фондовом можно получить и прибыль, и убытки. Важно только выбрать правильный инструмент для инвестирования. Например, в 2016 году рубль укрепился к доллару более чем на 20% и стал самой «супердоходной валютой» мира. А в текущем году рубль, по всей видимости, закончит год укреплением к доллару, но оно может оказаться очень небольшим. Так что на финансовых рынках есть и третий вариант – получить за год доходность ниже инфляции. На рынке ценных бумаг многое зависит от того, какую форму инвестирования вы выбираете. Если вы выбираете так называемое коллективное инвестирование, то есть отдаете деньги в паевые фонды, надо быть готовыми к тому, что доходность будет невысокой, темпы инфляции плюс несколько процентных пунктов. И даже при такой форме инвестирования есть риск понести убытки. Лучше, на наш взгляд, купить акции напрямую. В текущем году очень хорошую доходность показали бумаги Татнефти. По акциям госкомпаний и «голубых фишек», то есть самых надежных эмитентов, также платятся неплохие дивиденды. В начале года можно приобрести привилегированные акции надежного эмитента, по ним платятся дивиденды выше инфляции.

– Что ожидает бизнес в 2018 году? К чему ему готовиться: к новым налогам, жестким проверкам, дорогим кредитам, дальнейшему снижению покупательской способности или напротив маятник наконец качнется в другую сторону?

– В 2018 году будут новые налоги (акцизы на бензин и ряд подакцизных товаров, возвращение налога на движимое имущество), но также появятся и новые налоговые льготы, например, регионы уже получили право (но именно право, а не обязанность) освобождать предприятия от налога на движимое имущество, и некоторые регионы с 1 января воспользуются этим правом. К сожалению, налогов не станет меньше. Процент по кредитам продолжит снижаться, и кредиты станут доступнее, другое дело, что не для всех: например, предприятиям, не владеющим землей, недвижимостью или большим количеством основных фондов, будет сложно получить кредит, так как они не смогут предоставить банку устраивающий его залог. А вот «кошмарных» проверок в будущем может стать меньше с развитием новых технологий, точнее многие из них будут осуществляться, но в электронном виде. Вероятно, и все более широкое применение технологии блокчейна скажет свое слово. Что касается покупательской способности, то, согласно официальным прогнозам, потребительский спрос в 2018 году будет восстанавливаться, но на докризисном уровне сможет восстановиться только после 2019 года. Так что повод для оптимизма имеется, но это будет сдержанный оптимизм.

ПРО АКЦИИ, ОБЛИГАЦИИ, ЗОЛОТО, НЕФТЬ И ВАЛЮТУ

Андрей Кочетков,
аналитик «Открытие Брокер»

В новом 2018 году инвесторам стоит проявлять довольно высокую осторожность из-за рисков непредсказуемого характера. Речь идёт о возможных новых ограничениях со стороны США, где обострились внутриполитические противоречия. Кроме того, в 2018 году Федеральная резервная система (ФРС) может продолжить повышать ставку, что повысит ривлекательность долларовых инструментов и будет оказывать давление на рискованные активы.

Тем не менее, для российских инвесторов остаются все ещё актуальными вложения в государственные облигации федерального займа (ОФЗ), которые дают доходность выше инфляции и банковских депозитов. Для населения также планируются новые выпуски «народных облигаций» с довольно привлекательной доходностью. Актуальность этих инструментов также будет возрастать, поскольку ЦБ РФ способен ещё несколько раз снизить ставку.

Фондовый рынок

Кроме того, на фондовом рынке остаются весьма интересные истории. В случае продолжения смягчения денежной политики ЦБ РФ, дивидендная доходность ряда бумаг станет ещё более интересной. Это касается и акций «Газпрома», «Аэрофлота», металлургов и представителей электроэнергетики. Кроме того, некоторые акции остаются слабо оценёнными рынком. В последнее время под давлением был сектор телекоммуникаций, да и электроэнергетики. В будущем году можно ждать роста интереса к бумагам представителей этих отраслей.

Нефть

Конъюнктура рынка нефти в 2018 году будет достаточно стабильной, хотя нельзя исключать временных периодов снижения. В частности, под конец 2018 года вновь появятся беспокойства, связанные с риском прекращения OПЕК+ соглашения по ограничению добычи. Однако в 2018 году рынок может оказаться дефицитным, поскольку продолжает расти спрос, а старые месторождения истощаются. Все это происходит на фоне недофинансирования отрасли, что в будущем сформирует дефицит добывающих мощностей. Пока на 2018 год прогноз по нефти укладывается в диапазон $55-70.

Валюта

Валютный рынок в 2018 году будет отличаться нестабильностью. ФРС способна продолжить повышать ставку, что будет поддерживать доллар, но уже в II полугодии пальму первенства может перехватить евро, так как ЕЦБ подойдёт к срокам завершения количественной программы стимулирования, а также может столкнуться с необходимостью отказа от отрицательной ставки. На этом фоне российский ЦБ также может продолжить снижение ставки, что ослабит привлекательность рубля в рамках стратегии «Carry Trade». Однако высокие цены на нефть вкупе с экономическим ростом должны защитить национальную валюту от сильного ослабления. В целом, на 2018 год мы пока ожидаем рубль в диапазоне 55-62 за доллар.

Золото

Золото в условиях ожиданий повышения ставки ФРС и возможного свёртывания стимулов Европейского центрального банка (ЕЦБ) не обещает больших перспектив. Данный инструмент наиболее выгоден в условиях высокой инфляции или геополитической напряжённости в мире. Соответственно, пока инфляция в основных экономиках достаточно слабая. Геополитические проблемы в мире имеются, но пока не носят критического характера. Соответственно, золото не имеет каких-то фантастических перспектив. Впрочем, если на западных рынках начнётся глубокая коррекция и рост «страхов» нового кризиса, то у золота появится шанс, как инструмента убежища. Тем не менее, пока мы ожидаем диапазон торговли на уровне $1150-1300 на 2018 год.

ПРО БИТКОИНЫ

Андрей Фишер,
директор Регионального Центра «Сибирский»
Блока «Корпоративно-Инвестиционный Банк»
Альфа-банка в Новосибирске

Позиция государства по биткоину пока не определена, поэтому поделюсь личным мнением. Биткоин и аналоги криптовалют очень быстро растут. Здесь конечно есть очень большая спекулятивная составляющая. Но если разобраться то на сегодняшний день это самая обеспеченная валюта. Все валюты уже давно не имеют привязки к золотому стандарту. Это просто напечатанная бумага. А за биткоином стоит майнинг – конкретная информация, которая будет использована в операциях типа блокчейна, где надо использовать криптозащиту и где она может быть физически использована. То что в будущем цивилизация перейдет на эту валюту возможно. Это может быть один из векторов дальнейшего развития. Такая вероятность есть. Это как с мобильным телефоном: в семидесятые мы не могли себе представить такую возможность, а сегодня он есть у каждого.

ПРО ИПОТЕКУ

Брус Алексей, эксперт Департамента экспертизы
и сопровождения сделок Агентства Недвижимости
«ПРАВДА»

Сегодня довольно часто обсуждается вопрос – чего стоит ожидать от ипотеки в 2018 году и стоит ли брать или нужно пока повременить? Мнения по данному вопросу неоднозначные, и даже можно сказать – противоположные.

Некоторые эксперты выступают за то, что ипотека в этом году весьма выгодная, а это значит – надо брать. Безусловно немаловажную роль играет тот факт, что в 2017-ом году значительно снизился ключевой процент, на основании которого все коммерческие банки выставляют ставки для своих заемщиков. Для сравнения еще пару лет назад процент по ипотеке доходил до 13-14% годовых, а сейчас ключевая ставка равна 8,5, что позволило многим банкам понизить свои проценты для обычных физических лиц.

Другие считают, что это кабала, так как человек ежемесячно на протяжении 20-30 лет будет ежемесячно отдавать часть своей заработной платы Банку. Здесь как аргумент можно привести ипотеку в США, где ставка составляет всего 1-3% годовых, или в Японии, где ставка – 1-2% годовых, когда в России она начинается от 9,5-11%. Безусловно, за длительный период действия кредитного договора, переплата по ипотеке может во много раз превысить изначально взятую сумму.

Однако при всех плюсах и минусах ипотечного кредитования, если перед человеком уже встал подобный вопрос, значит надобность в улучшении жилищных условий уже есть, а вот собственных средств на приобретение жилья пока нет. И в данном случае приобретение недвижимости в ипотеку – хороший вариант. Тем более что в последнее время наблюдается тенденция к снижению ипотечной ставки.

Если, к примеру, сравнивать с 2014-2015 годами, когда процентная ставка начиналась от 13% и выше, то сейчас в 2017 году ипотеку взять выгоднее. Ставка составляет в среднем от 9 до 11.5% годовых (в некоторых Банках есть даже ставки в 7.4%, но там много дополнительных условий). При несложном подсчете можно понять, что что при кредите в несколько миллионов разница в 2-3% достаточно существенно отразится на платежах и итоговой переплате. Поэтому, если вы планируете покупать недвижимость с помощью ипотечного кредита, то скорее всего ждать лучших времен нет смысла.

Несмотря на то, что современная экономическая ситуация в России сложно прогнозируется из-за высокой склонности к рискам, ежегодно различные аналитические компании, правительственные эксперты, международные организации и агентства составляют прогноз о развитии экономики на ближайшие годы. Как будет развиваться экономика России в 2018 году. Давайте проанализируем прогноз экспертов, который поможет разобраться в данном вопросе.

Мнение Министерства экономического развития РФ

Прогнозирование состояния экономики является преимущественной задачей Министерства. Им подготавливаются и опубликовываются материалы исследований о предполагаемом положении дел на 3 ближайших года. Эти данные берутся за основу правительством при утверждении бюджета.

Экономическое состояние зависит от нескольких факторов. Каков прогноз Минэкономразвития по их показателям?

Темп роста ВВП

Первоначально предполагался показатель в 1,7%. Однако позднее эксперты пересмотрели его в сторону уменьшения. Так чего ждать дальше? Свежие прогнозы говорят о росте:

• по оптимистичному сценарию – в пределах 1,4%;
• по консервативному — в 0,9%.

Несмотря на такие достаточно небольшие значения, в МЭР ожидают увеличение, по сравнению с 2017 годом, инвестиций в российскую экономику в пределах от 2,2% до 3,9% и ее оживление. В дальнейшем данная положительная динамика должна сохраниться.

Для 2019 года инерционный сценарий прогнозирует 1,2% роста ВВП, консервативный – 0,7%.

Уровень инфляции

Прогнозы МЭР на этот счет являются оптимистичными. Предполагается ее существенное замедление и снижение роста цен:

• к началу 2018 г. — до 4%;
• в последующий период – до 3-3,5%.

Низкий уровень инфляции даст возможность Центральному Банку России снизить ключевую ставку. Это уменьшит стоимость заемных ресурсов и улучшит положение дел в сфере кредитования.

Доходы населения

Высокий уровень инфляции и девальвация рубля значительно обесценили заработные платы граждан РФ. Это отрицательно сказалось на внутреннем спросе и, как следствие, на экономическом развитии.

На 2018 год планируется прибавление реального дохода россиян на 1,5-2%.

Размеры нефтедобычи

В целях сбалансирования нефтяного рынка и формирования устойчивого роста цен на нефть Организация стран – экспортеров нефти (ОПЕК) продлила ограничение нефтедобычи до марта 2018 г. Тем не менее, последние новости нефтяного рынка позволяют прогнозировать изменчивость стоимости «черного золота» в связи с существующей конкуренцией, в том числе, из-за расширения сланцевой нефтедобычи в Соединенных Штатах Америки.

Современные технологии позволят понизить себестоимость сланцевых проектов и приумножить рыночную долю США на нефтяном рынке, а выход США из Парижского соглашения позволит им увеличить нефтедобычу. Проект обещает быть прибыльным, если цены на нефть будут колебаться в пределах 50 долларов за баррель. До конца неясна и позиция Саудовской Аравии, не собирающейся уступать свое место на рынке.

Цены на нефть

Рассматриваются 2 вида прогноза колебаний цен на нефть:

1. Базовый прогноз. Он указывает на стоимость нефти в пределах от 50 до 60 долларов за баррель. В случае следования по данному сценарию, российская экономика продолжит положительную динамику своего развития.
2. Пессимистичный прогноз. Нефтяные котировки снизятся до 41-45 долл/барр., что создаст дополнительные проблемы для бюджета.

При падении цены на нефть до 40 долларов, рост экономики значительно замедлится.

Валютные котировки

Эксперты Минэкономразвития ожидают умеренное снижение стоимости российской валюты. В 2018-2019 годах она составит около 70-71,1 руб. за 1 доллар США. Положительными сторонами ослабления рубля могут стать:

• поддержка отечественных экспортеров;
• снижение дефицита бюджета;
• повышение рублевой цены на нефть.

Из отрицательных сторон можно отметить риск роста инфляции, что отразится в худшую сторону на доходах россиян, не даст возможности ускорить экономическое развитие.

Именно поэтому, важно стабилизировать валютный рынок, что приведет, в том числе, к увеличению накоплений граждан. А это, в свою очередь, положительно скажется на наращивании инвестиций в различные секторы экономики России в 2018-2019 году и на ускорении роста промышленного производства.

Мониторинг РАНХиГС и Института экономической политики имени Егора Гайдара

Эксперты данной организации считают, что уровень инфляции в 2018 году составит около 6%. Ими разработано и опубликовано 2 сценария развития, в зависимости от прогнозируемых цен на нефть. Но при любом раскладе, по мнению специалистов, состояние экономики России не сможет приблизиться к уровню государств, являющихся мировыми лидерами.

Оптимистичный сценарий развития

Рост ВВП в 2018 году составит 1,9% за счет цены на нефть в пределах $60 за баррель.

Среднегодовой обменный курс рубля достигнет 57-59,4 руб. в 2018 году. А, беря во внимание новости экономики России, в 2019 г. независимые эксперты прогнозируют рублевый курс в 58,8 руб. за $1 США.

Благодаря этому, доход от продажи нефти и газа увеличится, что позволит сократить дефицит бюджета. Если государство хотя бы немного увеличит свои социальные обязательства, то уровень жизни населения повысится.

Консервативный сценарий

Данный сценарий по мнению специалистов является наиболее возможным. Рост ВВП составит от 0,9% до 1,4% в 2018 г. и 1,5% в 2019 г. Стоимость нефти будет держаться в районе 40 долларов за баррель. Обменный курс составит от 69 до 72 руб. за $1 США.

Все эти показатели приведут к тому, что различные хозяйственные группы достигнут величины потребления, соответствующей докризисным параметрам. Развитие российской экономики в 2019 г. будет характеризоваться увеличением внутренних инвестиций в отечественную промышленность.

Прогноз ЦБ РФ

Один из самых оптимистичных прогнозов на 2018 год дают аналитики Центрального Банка РФ. По их мнению, Россию ожидает стабильный рост экономики. Уровень инфляции к концу 2018 г. должен составить 4%. Рост ВВП ожидается в пределах 1,7-2,3%.

Глава Центробанка Э. Набиуллина сообщила о разработке экспертами банка 2-х сценариев возможного развития, имеющих приблизительно равную вероятность осуществления:

1. Оптимистичный. К середине 2018 г. цена нефти составит $80 за единицу объема.
2. Консервативный. Нефтяные котировки составят 60 долларов за баррель нефти.

Основополагающей причиной экономического роста послужит повышение внутреннего спроса, которое приведет к увеличению инвестиционных вложений и потребления.

Самые негативные прогнозы российских аналитических организаций

Наиболее негативные выкладки дальнейшего развития представили Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования и Высшая школа экономики. Они не только говорят об отсутствии предпосылок к экономическому росту, но, напротив, предсказывают нулевой результат (ЦМАКП) или даже рецессию (ВШЭ).

Анализ ЦМАКП

При оптимистичном сценарии эксперты прогнозируют:

• стоимость нефти в границах $55 за баррель;
• рост ВВП не превысит 0,5%;
• реальный доход населения увеличится на 2,2%.

При базовом варианте развития:

• цена нефти составит не более $40 за баррель;
• рост ВВП составит 0%;
• доход населения вырастет не больше, чем на 1,1%.

Аналитики центра даже прогнозируют, что экономика России в 2018-2019 г.г. может пережить новый кризис, ссылаясь на необозначенные тренды внутреннего рынка и имеющиеся высокие внешние риски.

Заключения ВШЭ

Прогнозисты говорят о недостаточных инвестициях, истощении Резервного Фонда, не просчитываемых рисках. Максимально возможный рост ВВП не превысит в 2018 г. 1%. Все это приведет к спаду производства и замедлению экономического роста.

Прогнозы иностранных экспертов

Международные аналитики несколько улучшили свои прогнозы по сравнению с предыдущими оценками:

1. Всемирный банк прогнозирует рост ВВП в 2018 году на 1,7%. Стоимость нефти составит порядка $59,2 за баррель. По мнению экспертов, для увеличения потребления и для дополнительных вложений, осуществляемых предпринимателями в отечественную экономику, необходимо повысить заработную плату населению и активизировать инвестиции. Для ликвидации кризиса в пенсионной сфере Банк советует повысить пенсионный возраст.
2. Standart & Poor’s Global Rating предрекает рост уровня ВВП на 1,6%. Нефтяные котировки достигнут $52,4. Чтобы повысить степень потребления, необходимо увеличить зарплаты россиян минимум на 10%, что по мнению экспертов организации в настоящее время не представляется возможным.
3. Европейская комиссия предполагает, что уровень инфляции составит 4,7%. Рост ВВП – 1,1% (ранее эта же комиссия прогнозировала 0,6%, но улучшила прогноз, исходя из цен на нефть и, пусть и незначительной, но стабилизации рубля).

Другие иностранные эксперты по основным показателям сходятся во мнении с данными прогнозами.

Что будет представлять собой экономика России в 2018 году? Прогноз экспертов отечественных и иностранных аналитических организаций дает разное видение данного вопроса. Какой из прогнозов окажется наиболее верным – покажет время.

Мнение эксперта о экономике:

Экономический тупик:

Базовый финансовый прогноз для России на 2018 год предполагает возобновление положительных тенденций. Рост ВВП и повышение нефтяных котировок позволит снизить дефицит бюджета. При этом курс доллара вырастет до 70 руб./долл. Пессимистичный сценарий предполагает возобновление кризисных явлений, что отразится на макроэкономических показателях.

Рост экономики в 2018 году достигнет 1,5%, прогнозируют в Минэкономразвития. При этом реальные доходы населения увеличатся на 1,5-1,9%, а курс доллара достигнет 70 руб./долл. Показатели инфляции замедлятся до 4%, что соответствует целевому значению. Глава ведомства Максим Орешкин подчеркивает влияние структурных реформ на темпы экономического роста. Отсутствие преобразований не позволит российской экономике восстановить докризисные темпы роста.

Улучшение макроэкономической динамики позволит правительству снизить дефицит бюджета до 2,2%. Ограниченность ресурсов Резервного фонда вынудит чиновников привлекать заемные ресурсы для покрытия текущего дефицита. Однако в Минфине рассчитывают сохранить запасы фонда до следующего года.

Несмотря на возобновление роста, эксперты отмечают негативные тенденции для отечественной экономики. После окончания кризиса темпы экономического роста РФ вдвое ниже показателей мировой экономики. В результате будет увеличиваться отставание отечественной экономики, что будет сохраняться в среднесрочной перспективе.

Рубль, резервы и ключевая ставка

Резервный фонд, который по итогам прошлого года сократился на 75%, не будет исчерпан в 2017 году, уверены в правительстве. Согласно прогнозам Минфина, в текущем году власти используют около 16 млрд евро для финансирования дефицита бюджета. Ранее чиновники предполагали изъять из Резервного фонда 29 млрд евро, однако улучшение внешней конъюнктуры и консолидация бюджета позволят снизить интенсивность использования резервов.

Улучшение внешней конъюнктуры в следующем году позволит пополнить запасы Резервного фонда. Кроме того, власти смогут сократить дефицит бюджета и в полной мере профинансировать расходы на социальную сферу.

Базовый прогноз финансов в России на 2018 год предполагает ослабление рубля до 69-70 руб./долл. Чрезмерное укрепление российской валюты негативно отражается на показателях экономического роста, считают чиновники. Корректировка курса улучшит конкурентные позиции компаний, ориентированных на экспорт. Кроме того, увеличатся поступления государственного бюджета.

Замедление инфляции позволит Центробанку снизить учетную ставку до 7,5-8,5%, прогнозируют аналитики. В результате подешевеют кредитные ресурсы, что станет дополнительным фактором роста для экономики. Банковский сектор сможет возобновить кредитование промышленности, что улучшит макроэкономическую динамику.

Ключевым фактором для российской экономики остается изменение цен на «черное золото». Эксперты не исключают новое снижение стоимости нефти в 2018 году.

Фактор нефти

«Черное золото» остается главным фактором нестабильности для . Экспорт нефти является основным источником бюджетных поступлений. Обвал нефтяных котировок спровоцировал рецессию и девальвацию рубля. В 2018 году аналитики ожидают увеличение стоимости нефти до 60 долл./барр., что станет возможным при дальнейшем ограничении нефтедобычи.

Участники ОПЕК продолжают обсуждать продление соглашений по сокращению добычи «черного золота». Глава Минэнерго Александр Новак подчеркивает значимость согласованных квот для нефтяного рынка. Данная мера обеспечит сбалансированность рынка в среднесрочной перспективе и станет драйвером роста цен.

Ранее представители отечественных нефтяных компаний высказывали опасения по поводу продления ограничительных мер. В том числе представители нефтяной отрасли предлагают учитывать рост уровня добычи в США, что препятствует снижению затоваренности рынка.

Возобновление роста нефтедобычи спровоцирует новый этап снижения котировок, предупреждают аналитики. При этом стоимость барреля может снизиться до 40 долларов, что станет новым испытанием для российской экономики.

Пессимистичные прогнозы

Падение цен на нефть станет серьезным ударом для отечественной экономики, подчеркивают эксперты. В результате рост ВВП и повышение доходов населения окажутся под угрозой. Кроме того, сократятся поступления от экспорта энергоносителей, что приведет к существенному росту дефицита бюджета.

В таком случае правительство будет вынуждено использовать все существующие резервы, включая запасы Фонда национального благосостояния. При этом курс доллара укрепится до 80 руб./долл.

Власти прогнозируют улучшение финансовой ситуации в 2018 году. Рост ВВП составит 1,5%, инфляция сократится до 4%, а доходы населения вырастут на 1,5-1,9%. Дефицит бюджета сократится до 2,2%, что позволит снизить нагрузку на Резервный фонд. Кроме того, курс доллара укрепится до 70 руб./долл., а ключевая ставка снизится до 7,5-8,5%.

Обвал нефтяных котировок может спровоцировать реализацию негативного сценария. В результате российская экономика не сможет перейти к росту, а существующие резервы будут полностью исчерпаны. При этом стоимость отечественной валюты снизится до 80 руб./долл.